世界経済混乱へ。中国デフォルトの危機にアメリカは突き放す

目次▼
・GDPは上昇しているが半分は債務
・中国の抱えるリスク
・米国財務省は、「債務の罠外交」を行う中国を非難

GDPは上昇しているが半分は債務
中国の抱えるリスク
米国財務省は、「債務の罠外交」を行う中国を非難

GDPは上昇しているが半分は債務

中国は世界第2の経済大国であり、
世界的な影響を及ぼす可能性のある

増大する債務危機に直面しています。

国の総債務（政府、企業、家計債務を含む）は、
国際金融協会によると、

国内総生産（GDP）の300％以上に急増しています。

これは、米国、日本、および他の多くの主要な経済大国の債務水準よりも高いです。

債務問題は、

特に中国の企業部門で深刻であり、
国内総生産の約160％を占めています。

これらの企業の多くは、
既に過剰生産と低収益に苦しむセクターで、
拡大を資金調達するために
国有銀行から多額の借入をしている国有企業（SOE）です。

これらの企業の一部は、
正式な銀行セクター外での規制のないリスクのある貸し手活動である「シャドウバンキング」システムにも関与しています。

新型コロナウイルスのパンデミックは中国の経済に大きな打撃を与え、成長見通しを低下させ、債務危機を悪化させました。

政府は、経済を支援しデフォルトの波を防ぐために、
GDPの11％に相当する大規模な刺激策を導入しました。

しかし、これは債務負担を増やし、
中国の財政政策の持続可能性について懸念が高まっています。

中国の抱えるリスク

中国が直面する主要なリスクの1つは、
大規模な
国有企業の1つ以上がデフォルトする可能性があることです。

これはドミノ効果を引き起こし、
金融システムを不安定にする可能性があります。

このシナリオは、2020年11月、
国有炭鉱会社の永城炭電集団が1億元（1.53億ドル）の債券を返済できなかったときに、より現実味を帯びました。

これに続いて、他の国有企業も債券のデフォルトを続け、

システム危機の恐れが高まりました。

もう1つのリスクは、

米ドルなど外貨建ての
中国の外債に対する債務不履行の可能性です。

中国の外債は、
国内総生産に比べて相対的に低く、約15％ですが、
絶対的には2.5兆ドル程度あります。

この債務の多くは、
銀行や企業などの民間セクターの実体によって保有されていますが、政府によって保有されているものもあります。

中国の外債の問題については、1949年に共産党が国家を掌握する前に発行された中国の債券約1.6兆ドルを所有している米国の債券保有者グループが、国が債務不履行を行い、支払われたことがなかったと主張しています。

ただし、債券保有者は、国際条約や前例に基づいて、
中国に対して支払いを要求する法的権利があると主張しています。

債券保有者は、米政府に対して中国に対する行動を起こし、債務不履行を防止するための措置を講じるようにロビー活動を行っています。

彼らはまた、中国の資産を補償として差し押さえるために、米国の裁判所に訴訟を起こしました。

しかし、彼らの取り組みは、法的および政治的な多くの障壁、および主権と国家尊厳の問題と考える北京からの反対に直面しています。

米政府は、債券保有者の主張を公式に支持または拒否していませんが、中国の債務プラクティスと透明性について懸念を表明しています。

米国財務省は、「債務の罠外交」を行う中国を非難

これは、開発途上国に高い利率でお金を貸し、
透明性のない条件で影響力を得ることを意味します。

報告書はまた、
中国が新型コロナウイルスのパンデミックに影響を受けた
貧しい国々に債務救済を提供することを目的とする
G20の債務サービス停止イニシアチブ（DSSI）に参加するように求めました。

中国は米国の非難を拒否し、責任ある貸し手と開発のパートナーとしての役割を擁護しています。

また、DSSIの枠組みの下で、
23カ国に対して20億ドル以上の債務免除を既に提供したと主張しています。

しかし、一部のアナリストや観察者は、
中国の誠実さや透明性に疑問を呈し、
債務契約の全貌を明らかにせず、
中国開発銀行や中国輸出入銀行などの債権者をDSSIから除外したことを指摘しています。

債務危機は、
中国の経済安定とグローバルな評判に対する深刻な課題を提起しています。

また、貿易紛争や人権問題、
地政学的な対立によって既に緊張している米中関係にも影響を与えます。

中国が債務問題にどのように対処するかは、
自己の将来だけでなく、
世界中の債権者やパートナーにも影響を与えます。

要約すると、
中国の債務危機は数年にわたって煮えたぎっている複雑な問題です。

政府は問題に対処するための措置を講じていますが、
新型コロナウイルスパンデミックによってより困難になっています。

国有企業のデフォルトリスクや外債のデフォルトリスクは現実的なリスクであり、深刻な影響を及ぼす可能性があります。

中国の外債の問題については、
米国の債券保有者グループが、中国からの支払いを要求する法的権利を有していると主張しており、論争が続いています。

債務危機は、中国の経済安定とグローバルな評判に対する課題を提起し、米中関係にも影響を与えます。中国がこの危機にどのように対処するかはまだ見えておらず、世界は注視しています。

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